ETF（Exchange-Traded Fund，交易指数开放基金）和LOF（Listed Open-Ended Fund，上市型开放式基金）是两种在证券交易所上市交易的开放式基金，它们之间存在以下几个主要区别：
申购赎回机制
ETF：采用“实物申购”和“实物赎回”机制，投资者申购和赎回时使用的是股票，而不是现金。这意味着ETF能够紧密跟踪其跟踪的指数成分股。
LOF：采用现金申购和赎回方式，投资者用现金购买基金份额，赎回时也是以现金形式获得资金。
投资策略
ETF：通常采用被动管理策略，目的是完全复制其跟踪的指数成分股，以获得与该指数相似的投资回报。
LOF：既可以是被动管理策略，也可以是主动管理策略，基金经理有更大的自由度来选择投资标的和调整配置。
流动性
ETF：由于在交易所上市交易，具有高流动性，投资者可以随时进行买卖。
LOF：虽然也在交易所上市交易，但由于采用现金申购赎回机制，流动性相对较弱。
交易门槛
ETF：申购和赎回的最低金额通常较高，一般在100万份左右，适合资金量较大的投资者。
LOF：申购起点较低，通常1份起即可申购，适合广大中小投资者。
净值报价频率
ETF：每15秒提供一次基金报价，实时更新，便于投资者进行套利操作。
LOF：每天只有一个净值报价，在盘中不公布净值，只有买卖形成的市场价。
交易限制
ETF：通常有较高的交易门槛和一定的交易限制，如最小交易单位等。
LOF：对于申购赎回没有特别的要求，普通投资者也可以参与。
总结：
ETF和LOF虽然都是上市交易的开放式基金，但在申购赎回机制、投资策略、流动性、交易门槛、净值报价频率和交易限制等方面存在显著差异。ETF更适合希望直接投资于特定指数的投资者，而LOF则提供了更多的灵活性和便利性，适合普通投资者。